Заземление проблемных активов

Агентство по страхованию вкладов (АСВ) придумало, как распорядиться проблемными активами санируемых российских банков — для этого оно намерено создать управляющую компанию, которая сформирует несколько фондов недвижимости. Управляющие упакуют в ЗПИФы ряд активов банков, в числе которых земли сельхозназначения. Суммарные активы фондов под управлением УК «АСВ» могут составить свыше 20 млрд руб.

О планах АСВ по созданию управляющей компании вчера рассказал замгендиректора агентства Андрей Мельников. По его словам, УК будет заниматься управлением проблемными активами, которые достались агентству от санируемых банков. Сейчас, по информации, на санации агентства находится 18 банков, в числе которых «Союз», «Электроника», «КИТ Финанс», Русский банк развития, ВЕФК. «С нашей стороны есть желание создать специализированную управляющую компанию для работы с проблемными активами банков, которые санирует АСВ», — заявил РБК daily Андрей Мельников. По его словам, сейчас АСВ выясняет возможность создания подобной структуры под контролем агентства.

Под управлением УК АСВ намерено сформировать несколько закрытых фондов недвижимости, в активы которых будут включены недвижимость и земельные участки санируемых банков. «У нас сейчас есть разные активы, которые можно назвать проблемными, и в их числе сельхозугодья в Москве, Московской и Тверской областях», — сообщил г-н Мельников. Он не исключает, что помимо ЗПИФа, в который войдут земельные участки, УК также создаст фонд, в активах которого будут находится права требований инвесторов к банкам.

По оценке Андрея Мельникова, объем первого фонда может составить около 20 млрд руб. В итоге на рынке может появиться крупнейший фонд, специализирующийся на земельных активах. По данным Investfunds, на 30 июня 2009 года крупнейшими земельными ЗПИФами в России были Казанский земельный инвестиционный фонд (УК «АС Менеджмент») с активами 11,7 млрд руб. и «Ренессанс Земельный» (УК «Ренессанс Управление инвестициями) с активами 9 млрд руб. Каковы будут суммарные активы под управлением УК, которую намерено создать АСВ, Андрей Мельников не сообщил, сказав только, что агентство не намерено передавать под управление компании средства фонда страхования, объем которых сейчас составляет около 80 млрд руб. Напомним, что ранее средства фонда страхования АСВ размещало под управлением частных УК, однако в июне этого года агентство объявило, что не будет продлевать договоры с частными управляющими из-за низкой эффективности инвестирования средств (см. РБК daily от 23 июня).

Гендиректор УК «Велес Менеджмент» Станислав Бродский говорит, что решение АСВ структурировать земельные активы в фонды не очень понятно. «Если речь идет о том, чтобы продать затем паи фондов, то сейчас такая идея не актуальна, ведь потенциальных инвесторов на этом рынке просто нет», — говорит г-н Бродский. По его словам, компании, интересующиеся подобными активами, сейчас не заинтересованы в приобретении новых земельных участков. «В ближайшее время доходности по подобным продуктам нет, — констатирует Станислав Бродский. — В этом сегменте больше актуальна проблема ликвидности, чем цены: продать 15 соток еще можно, а найти стратегического инвестора нереально». Станислав Бродский не исключает, что АСВ преследует скорее технические цели. Например, речь может иди о том, чтобы создать схему, при которой проблемные активы будут переданы в УК, а инвестором фондов может выступить другая структура либо госбанк.

Однако Андрей Мельников подчеркивает, что речь все-таки идет о рыночном проекте. «Я согласен, что сейчас стратегических инвесторов на рынке нет, но мы рассчитываем, что к моменту восстановления рынка они появятся, — говорит г-н Мельников. — Возможно, даже не в следующем году». Кроме того, по его словам, не в последнюю очередь при создании земельных ЗПИФов играет роль налоговая оптимизация, которая позволит снизить расходы агентства по управлению земельными активами.

"РБК daily"